作者&编辑：蒙奇，HashWhale

1、比特币市场

BTC 链上流动性数据图片

4、比特币市占率与山寨币走势

• 8 月 28 日数据显示，比特币市占率（BTC.D）本周下跌 1.85% 至 58.23%，一度跌破 58%。
• 相较此前不足 40% 的低点，BTC.D 仍处高位，但市场对资金分流格局高度关注。
• 同期，加密总市值下跌 2.28%，而山寨币市值则从 1.57 万亿美元 增至 1.64 万亿美元，一周上涨 4.46%。资金从比特币向山寨币迁移的趋势已逐渐显现，市场或进入“以太坊及山寨币相对强势”周期。

MA5、MA20、MA50、MA100 数据图片

短期来看，当前价格略低于 MA5，显示出短线承压迹象，若短期无法快速回升至 MA5 之上，可能出现进一步下探。MA20 与 MA50 均高于现价，说明近期市场在中期均线附近存在较强阻力，需突破 $115,000-$116,000 区间才能打开进一步上涨空间。MA100 与 MA200 仍然位于现价下方，且两者呈现稳步上升趋势，表明长期趋势依然维持健康的上升结构。

整体来看，短期（5 日、20 日）均线显示市场承压，而中长期（100 日、200 日）均线则保持上行，这意味着市场正处于短期调整、长期多头格局未变的状态。

3、关键支撑与阻力位

支撑位：短期关键支撑区域分别位于 $110,000 与 $111,000 。8 月 26 日，比特币价格一度回落至阶段性低点，在 $110,000 一线企稳并震荡，未进一步下破，显示该位置具备较强买盘支撑。随后在 8 月 28 日的回落过程中，$111,000 水平也得到了反复验证，下跌动能被有效遏制。若该区域失守，下方或将进一步回测至 $109,000 整数关口。

阻力位：短期阻力主要集中在 $112,000 – $113,000 区间。若价格能够有效突破并稳固站上 $112,000 上方，则将进一步打开上行空间，目标指向 $114,000 – $115,000 区域。该区间叠加多空分歧的密集成交带，预计将成为短期行情的强劲阻力。

综合分析

整体来看，比特币当前仍处于震荡上升阶段，多空双方在关键区间展开激烈博弈。下方 $110,000 – $111,000 区间的支撑表现坚韧，显示短线资金回流迹象明显；而上方 $112,000 – $113,000 的阻力尚未被突破，说明市场仍需积蓄更多动能。若后续多头放量突破并企稳于 $113,000 上方，将显著提振市场信心，推动价格向 $115,000 甚至更高水平迈进；反之，若 $110,000 支撑被跌破，则可能引发短期回落，市场需重点关注 $109,000 的得失。整体而言，当前行情正处于关键区间的方向选择阶段，突破与守稳情况将决定后续趋势的延续性与强度。

市场情绪分析

截至 8 月 29 日，恐惧与贪婪指数（Fear & Greed Index）报 47 点，处于“中性”（Neutral）区间，显示市场情绪在震荡格局中略显谨慎，投资者整体仍以观望为主，缺乏明确的方向性信号。

回顾本周（8 月 23 日–8 月 28 日），恐惧与贪婪指数每日值分别为：56（中性）、53（中性）、50（中性）、43（中性）、47（中性）、45（中性）。整体区间运行于 43–56 点，始终处于“中性”范围。走势表现为：前半周在中性偏乐观区间运行，但随后出现明显回落，直至 8 月 26 日触及本周低点 43，之后在 27 日至 28 日逐步修复。

整体而言，本周比特币市场情绪维持在“中性”区间内波动，投资者态度趋于谨慎，缺乏足够的利好或利空信号来推动情绪向极端方向发展。短期来看，市场情绪更多受到宏观政策信号的影响。若宏观环境继续维持相对温和，市场有望在中性水平维持整理；但若出现突发政策收紧或外部风险事件，则不排除指数再次下探“恐惧”区间的可能。

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4. SEC 圆桌会议

美国 SEC 将于 9 月 18 日在华盛顿召开关于“交易穿透禁令”的圆桌会议，邀请高盛、摩根大通、纳斯达克等机构讨论该制度的市场意义与未来路径。

SEC 加强市场监管与透明度，显示监管环境趋严，短期可能增加对加密货币的合规压力，但也间接提升合规平台及机构入场的必要性，中长期利好行业正规化发展。

3、哈希率变化

本周，比特币网络哈希率整体呈现出显著的宽幅震荡格局。

8 月 23 日至 24 日，哈希率震荡攀升，自 897.09 EH/s 稳步攀升至 1.1034 ZH/s，显示出矿工算力在短期内快速集结的态势。然而，8 月 25 日，网络哈希率出现急速回落，一度下探至 888.675 EH/s，表明部分算力在高位迅速退出，可能与比特币价格波动、矿机调配或区域性算力波动相关。

8 月 26 日至 29 日期间，哈希率维持宽幅震荡，运行区间在 880 EH/s – 1.06 ZH/s 之间，表现出算力进出频繁、波动幅度较大的特征。这种大幅震荡可能暗示矿工在不同电价环境与挖矿收益之间进行动态调节。

从整体来看，本周比特币网络哈希率虽有回落，但整体依旧维持在 900 EH/s 以上的高位水平。这不仅反映出比特币网络的安全性与抗攻击能力依然坚实，也说明全球算力资源在经过短期波动后，整体仍保持强劲。

比特币矿工每日收入数据

整体来看，本周比特币挖矿收入呈现“先升后降、再小幅回升”的波动趋势。这一走势主要受 比特币现货价格波动、网络算力变化及交易手续费水平的共同驱动。其中，8 月 24 日收入触及本周高点 6,189 万美元，随后在 8 月 25 日大幅回落至 5,112 万美元，显示市场短期内出现价格与手续费的同步收缩。进入周末尾声，挖矿收入有所修复，反映出矿工收益在短期调整后的 一定韧性。

从单位算力每日收益（Hashprice）的角度观察，Hashrate Index 数据显示，截至 2025 年 8 月 29 日，Hashprice 为 54.45 美元 /PH/s/ 天。本周 Hashprice 与比特币价格走势基本一致，表现为高位回落后逐步修复：

• 8 月 23 日：本周高点 57.19 美元 /PH/s/ 天
• 8 月 26 日：本周低点 53.44 美元 /PH/s/ 天

Hashprice 的波动核心受比特币价格与交易需求驱动，同时网络总算力的动态调整也在削弱矿工边际收益。

多维度区间表现：

月度维度：Hashprice 位于近 30 日区间的下沿，说明矿工单机收益较月初出现明显回落。

季度维度：整体处于三个月区间的中位水平，显示在季度周期内仍保持均衡状态。

年度维度：Hashprice 水平仍处于年内中高位区间，表明相较年初，矿工收益仍具较强竞争力。

比特币能源消耗数据

整体来看，比特币挖矿的难度上升与能源消耗增加呈现同步趋势，显示出行业正处于高竞争与高成本的周期。随着比特币价格在 $110,000–$114,000 区间波动，部分高电价地区或低效矿机已经逐渐被淘汰出局，而大规模、低电价、使用高效矿机的矿场则获得相对优势。这一动态正在推动行业进一步向规模化与专业化集中。

值得注意的是，挖矿行业的效率并非单纯依赖能源消耗总量，而在于算力效率（TH/kWh）的提升。若未来 ASIC 矿机能效继续改善，同时更多矿场引入可再生能源与需求响应机制（Demand Response），则在维持比特币网络安全性的同时，也可能在一定程度上缓解能源成本上升对矿工盈利能力的压力。

总体而言，比特币挖矿正进入一个“算力集中、效率为王”的阶段。能源成本将继续成为行业最核心的竞争壁垒，而只有在硬件、能源结构和规模化运营方面具备优势的参与者，才能在未来周期中占据主导地位。

6、政策和监管新闻

香港拟于 2026 年 1 月 1 日落实巴塞尔加密资产资本金新规，稳定币或将受到影响

8 月 23 日消息，据财新网报道，香港金管局近期发出通函确定将于 2026 年 1 月 1 日起在香港全面实施基于巴塞尔银行监管委员会加密资产监管标准的银行资本金新规，不仅比特币、以太坊等属于巴塞尔委员会定义中的加密资产，RWA、稳定币等也包括在内。

业内人士指出，以太坊是无许可区块链技术的典型代表，而几乎所有主流稳定币和越来越多的 RWA 一般发行于公链，在新规如期落地的预期下，香港银行系统持有这类稳定币或 RWA 的意愿必然会受到影响。

不过，巴塞尔委员会和香港金管局均已明确，巴塞尔加密资产监管标准一般不会对银行为客户托管的加密资产提出信用风险或市场风险监管资本要求，但前提是客户的加密资产需要与银行的自有资产隔离。

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特朗普之子支持的比特币矿商 American Bitcoin 将于 9 月在纳斯达克上市

8 月 28 日消息，据金十报道，美国总统特朗普的两个儿子支持的比特币矿商 American Bitcoin 已锁定加密货币和传统投资者，计划进行全股票合并，预计在 9 月初开始在纳斯达克交易。

Hut 8 首席执行官 Asher Genoot 表示，该公司与 Gryphon Digital Mining 的合并即将敲定，Hut 8 持有 American Bitcoin 80% 的股份。新成立公司将保留 American Bitcoin 名称，并以股票代码 ABTC 进行交易。

8、比特币相关新闻

全球企业与国家比特币持仓情况（本周统计）

1、萨尔瓦多增持 8 枚比特币

8 月 23 日消息，萨尔瓦多过去 7 日新增 8 枚比特币，目前总持仓量达 6,277.18 枚。

2、Strategy 上周购入 3,081 枚比特币

8 月 25 日消息，Strategy 以 3.569 亿美元购入 3,081 枚比特币，目前总持仓量达 632,457 枚。

3、LM Funding America 增持 164 枚比特币

8 月 25 日消息，LM Funding America 宣布购入 164 枚比特币，截至 8 月 22 日，公司总持仓量升至约 311 枚。

4、BOXABL 增持 10 枚比特币

8 月 25 日消息，拉斯维加斯建筑科技公司 BOXABL 宣布增持 10 枚比特币，作为公司资金储备战略的一部分。

5、博雅互动购入 290 枚比特币

8 月 25 日消息，博雅互动公告称，于 8 月 5 日至 25 日期间购入 290 枚比特币，公司使用自有资金完成此次增持。

6、Sequans 启动 2 亿美元股权计划

8 月 26 日消息，法国半导体公司 Sequans Communications 宣布设立 ATM 股权发行计划，募集资金将主要用于继续增持比特币，公司目前已持有超 3,000 枚，目标至 2030 年持仓 10 万枚。

7、KindlyMD 拟融资 50 亿美元推进比特币战略

8 月 27 日消息，KindlyMD 向美 SEC 提交 S-3 注册声明，计划通过股票发行募集至多 50 亿美元，以继续实施比特币财库战略。

8、Metaplanet 拟募资超 8 亿美元增持比特币

8 月 27 日消息，Metaplanet 公告称，拟通过海外市场发行新股，预计募集约 8.87 亿美元，其中约 8.3 亿美元将用于购买比特币。

9、H100 Group 增持 46 枚比特币

8 月 27 日消息，瑞典公司 H100 Group 宣布增持 46 枚比特币，目前总持仓量达到 957.5 枚。

10、DDC Enterprise 再增持 120 枚比特币

8 月 27 日消息，美股上市公司 DDC Enterprise 公告称新增购买 120 枚比特币，公司总持仓量达到 1008 枚。此前 8 月 25 日，DDC Enterprise 宣布新增 200 枚比特币。

11、CIMG 配股募资 5500 万美元并购 500 枚比特币

8 月 28 日消息，纳斯达克数字健康上市公司 CIMG Inc. 公告，将通过配股募集 5500 万美元，并计划购买 500 枚比特币，交易预计于 9 月初完成。

12、Nakiki SE 评估配股募资购买比特币

8 月 28 日消息，德国上市公司 Nakiki SE 正在评估通过证券发行募集数千万欧元，用于战略性购买比特币，公司计划全面实施比特币财库策略。

13、Bitplanet 拟成立比特币财库公司购入 4000 万美元比特币

8 月 28 日消息，Bitplanet 宣布将成立比特币财库公司，计划购买 4000 万美元比特币，用于公司长期储备战略。

14、Hut 8 获 3.3 亿美元信贷支持，持仓超 1 万枚比特币

8 月 28 日消息，加密矿企 Hut 8 宣布获得 3.3 亿美元信贷支持，公司当前持有超过 1 万枚比特币，作为流动性储备。

15、GOAT Network 累计购入 34 枚比特币启动生态基金

8 月 28 日消息，GOAT Network 宣布已累计购入 34 枚比特币，并设立 Ecosystem Pilot Fund，用于比特币 Layer 2 生态激励与社区发展。

16、Strive Funds CEO：上市后购入超 7 亿美元比特币

8 月 28 日消息，Strive Funds 首席执行官表示，公司将在上市后购入价值超过 7 亿美元的比特币。

17、顺泰控股宣布 7000 万港元投资加密货币

8 月 28 日消息，顺泰控股宣布调配 7000 万港元投资加密货币，包括比特币、以太坊、币安币和 Filecoin 等数字资产。

18、LiveOne 增持比特币至 34.2 枚

8 月 28 日消息，LiveOne 公告称增持超过 200 万美元的比特币，使总持仓量达到约 34.2 枚。

19、Refine Group AB 买入 1.84 枚比特币

8 月 28 日消息，瑞典公司 Refine Group AB 宣布购买 1.84 枚比特币，用于公司比特币储备计划。

20、BitStrat 子公司购入 10 枚比特币

8 月 28 日消息，港股上市公司 BitStrat 全资子公司比特新星有限公司通过公开市场购买 10 枚比特币。

Bitwise 分析师：2035 年比特币或将攀升至 130 万美元

8 月 23 日消息，据 Coindesk 报道，Bitwise 分析师一份报告中预测，比特币可能成为未来 10 年表现最好的机构资产，到 2035 年其价格将攀升至 130 万美元。Bitwise 的新价格预测意味着复合年增长率为 28.3%，回报率将超过大多数传统资产，但该公司警告称，即使波动性趋势低于过去的周期，波动性仍将是市场的一个决定性特征。

以 Matt Hougan 为首的分析师写道，三种力量将推动采用和价格上涨。第一个催化剂是比特​​币作为机构级资产的持续崛起。第二个催化剂是通胀环境下对硬资产敞口的需求不断增长，第三个催化剂是其新增供应量的固定性。

Bitwise 还表示，比特币“历史性四年周期”理论已不再具有现实意义。尽管如此，该机构仍警告投资者应预期大幅回撤。最大的风险包括：监管变化、主要市场的立法变化，以及历史数据有限的相对较新资产所带来的挑战。此外，量子计算和其他技术威胁已经引起人们的关注，但 Bitwise 认为它们是次要问题。

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Tom Lee：比特币将达 100 万美元，ETH 目标价 6 万美元

8 月 28 日消息，Fundstrat 创始人 Tom Lee 表示，加密货币将成为新金融体系的核心，并预测比特币价格将达到 100 万美元，ETH 目标价为 6 万美元。他认为机构和主权资金的涌入将为市场提供支撑，并提出稳定币可能通过购买美国国债为财政稳定提供长期支持。

此外，Tom Lee 指出，比特币和以太坊已成为类似于“全民基本收入”（UBI）的案例，早期投资者无需额外工作即可获得经济收益。他还提到，AI 与金融创新的结合将推动加密货币进入更广泛的实际应用领域，改变传统市场周期。